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投资策略：短期仍可为，继续增配地产产业链。我们对港股中期走势仍然看好，当前估值仍属于长线资金配置的“舒适区”，波动中维持中性以上的配置仓位，Q2下半程或有调整压力，建议利用波动中优化配置结构。配置上，“社融底”向“经济底”传递的过程中，港股地产产业链受益，建议：1）继续配置港股中资地产、汽车等可选消费。必需消费中，继续配置食品、纺服等优质消费龙头；2）战略推荐港股保险板块，短期关注H股券商；3）Q2短期持有高股息个股。

伊朗方面，美国重启对伊朗的制裁后，致力于到11月将伊朗原油出口量降为零。中国、欧盟、印度为伊朗原油主要买家，根据IEA的数据，2016—2017年在对伊朗制裁解除期间，伊朗原油出口量平均为206.1万桶/日，中国、欧洲、印度分别进口61.6万桶/日、61.3万桶/日、42.9万桶/日，占比分别为29.9%、29.7%、20.8%；日本和韩国进口量共31.4万桶/日，占比15.2%。数据显示，今年8月印度自伊朗的原油进口量从60多万桶/日降至不到30万桶/日，欧洲自伊朗的原油进口量降至40万桶/日左右，日本进口量降至10万桶/日；韩国自7月停止进口伊朗原油。伊朗原油主要出口目的地合计减少量为60万桶/日左右。整体来看，伊朗原油对外供应恐将进一步受到制约，而伊朗原油的主要进口国也将增加其他国家的进口量以弥补空缺，这或加剧全球原油市场供应紧缺局面。

隆基股份此前披露的扩产计划显示，2018年底，其单晶硅片产能将达到28GW，2019年底为36GW，2020年底45GW。据隆基股份介绍，公司硅片环节自春节后负荷状态一直比较饱满；组件环节在630之前一直供货偏紧。此外，其电站出售也会按原计划进行，以此回流在制造业的现金。

对此，诺亚财富派基金研究经理李懿哲表示：“资管新规落地之后，银行理财破刚兑、去资金池、去期限错配。银行负债端增速明显放缓，所以资产端不可避免遭遇利空，委外资金抽离成为了业内普遍现象。”除了货币基金外，浙商基金旗下的权益类基金中，疑似委外的产品也不在少数，其中浙商聚潮策略就是典型的例子。最值得怀疑的是，在2017年三季度之前，该基金在各报告期末被单一机构的持有比例都在90%以上。

在美国经济相对强势背景下，非美货币大幅贬值，国际资本更愿意将非美货币兑换成美元。年内美联储已两次加息，下半年加息预期仍然比较强烈，这将进一步支持美元走强。此外，近两年美元与原油价格走势的相关性明显降低，今年仅在0.6左右。上半年美元与原油价格同涨，主要是今年以来原油价格受地缘政治因素影响较大。从以往经验来看，在突发性大事件较多的情况下，原油与美元的关联性会降低。下半年地缘政治问题仍不会停歇，美元与原油价格预计仍将保持低关联性。

到了2008年的时候，张首晟的理论小组就想“把蛋糕做得更好一点”，准备在里面放一些“草莓”。这些“草莓”是一些磁性材料。当时他们预言拓扑绝缘体加入磁性材料后，会观测到量子反常霍尔效应。2013年，清华大学薛其坤教授验证显示，果然如此。2010年，张首晟团队又在蛋糕里面，加了一些“奶油”，而奶油就是超导体。“我们的理论当时就是预测说你做出了蛋糕，加了草莓，加了奶油后，就会发现手性马约拉纳费米子。蛋糕从上面看是一个二维的，它有个边缘。那马约拉纳费米子出现时只会顺时针走， 不会逆时针走。它既是粒子，也是波，在这个意义下它就是手性马约拉纳费米子。”张首晟说。最终的实验结果也没让张首晟失望。